来源：雪球App，作者： 可乐说，（https://xueqiu.com/9581036284/248097468）
今天给大家分析的投资标的是华帝股份，很多人对这个名字既熟悉又陌生，我这里简单说一下华帝股份是做什么的。
华帝股份有限公司（股票代码 002035）创立于1992年4月，至今31年整，算是个长寿企业；主要从事生产和销售燃气用具、厨房用具、家用电器及企业自有资产投资、进出口经营业务。其控股公司有中山百得厨卫有限公司、中山炫能燃气科技股份有限公司、中山市华帝智慧家居有限公司、广东德乾投资管理有限公司、中山市正盟厨卫电器有限公司、中山华帝电子科技有限公司、中山市华帝环境科技有限公司。
总的来讲，华帝股份是一家厨电公司，是国内有名的灶王,2008年的奥运祥云火炬就是华帝股份制造完成的，而且华帝还承包了各大赛事的奥运火炬，只不过国家不让拿奥运火炬做过多宣传，所以很多人不知道，各大赛事都选用华帝制造的火炬，足以说明华帝产品的技术功底有多深厚。
目前厨卫电器上市公司里，龙头是老板电器，目前市值270亿；华帝股份是龙二，目前市值60亿，两者市值相差4倍多。
厨电作为地产链的一份子，随着房地产的日益衰退，18-19年开始，厨电发展开始走向下坡路，下滑最严重的当属华帝股份。
回往华帝股份13年股价只有1块左右，到18年初涨到20多，5年翻了接近20倍，华帝曾经也是一大牛股。华帝股份巅峰业绩是在2019年，全年利润7.48亿，当时所有人都相信华帝股份的业绩会增长至10亿大关，可突如而来的疫情，加上原材料的上涨，2020年华帝股份的业绩直接被腰斩，来到4亿，当所有人都认为这是最差业绩的时候，21年恒大地产暴雷，恒大的钱收不上，华帝股份又计提了一半的坏账，业绩来到了2.07亿，2年时间，业绩从7.48亿降到2.07亿，股价也从19年的15跌至4.45。
虽然这两年利润很难看，但我深度研究后，发现这都不是华帝股份真实的利润水平，也就是说华帝股份的利润被低估了。
为什么被低估？请听可乐娓娓道来。
1:今年房地产行业重新被定义为支柱产业，这对深处地产链的华帝股份是绝对的利好，买房子的人越多，厨电需求就越旺盛，相信2023年，华帝股份的业绩会重拾增长。
2:2022年，各地风控管理，这让社会经济环境受到了沉重的打击，即使如此，华帝的营业总额居然恢复到了19年的巅峰时期，这是很值得赞赏的一件事，在环境这么恶劣的情况下，很多企业都没恢复到19年的70%，华帝已经恢复了100%，虽然利润比19年少太多，但目前的利润只是个假象，因为是计提恒大的损失（还有一半没计提），这部分是非经常性损益，所以以后不会出现，原材料的下降也有利于释放利润。
3：目前华帝股份60亿市值，公司总资产67亿，现金流10亿，经济环境稳定的情况下每年6-7亿利润是可以做到的，60-10亿现金流=50亿市值，平均pe只有6.83-8，目前的估值比原始股还要便宜，正常情况下合理估值应该在15pe，情绪高涨可以给予18-20pe。
4：华帝目前产品布局非常合理，集成灶，家居也在发展中。
5：业绩好时，华帝的分红也是非常慷慨，上市18年来，累计分红16.10亿，募资6.51亿，分红大于募资是良心企业的标志，很多企业上市就是为了来募资圈钱。
6:3月份华帝接受了100多家调研，这在之前是前所未闻的，一只股票只要玩家多，业绩再差也能涨，这就是股市，不怕你业绩烂，就怕你没热度。
7:华帝海外布局得到成效，目前拥有300个合作伙伴，产品覆盖120个国家，华帝致力于全球化。
8:华帝属于小而美的企业，虽然这几年华帝表现差强人意，但投资一家企业往往要在他困境的时候投资，卖在人声鼎沸时，买在无人问津时，这样才能收获超额收益。
9:我相信华帝股份终有一天会重回百亿市值，目前现价买入未来预估收益100%，即使短期下跌也不会超过20%，显而易见的高赔率。
华帝的低估是显而易见的，现在要做的唯有买入，耐心等待，静等花开。
风险提示：近期华帝2022年度审计受阻，原因是前华帝电子董事长拒绝配合审计，导致华帝年度审计搁置，这个问题在我看来是利益分摊不均导致的，华帝电子附属于华帝股份，华帝电子的所有业务都是华帝给予的，所以华帝完全可以舍弃华帝电子，不会造成任何损失。
此次事件只能恶心一下管理层，唯一能造成的损失唯有股价的短期波动，但怎么跌就会怎么涨回来，这个也无需关心。
此事件也给管理层敲响了警钟，内部管理上存在的问题要及时改正，防止更严重的情况发生。
山顶的美景固然漂亮，但不是谁都能通往山顶，通往山顶的路途是曲折的，并不是一帆风顺的，唯有信念坚定者，方可会当凌绝顶，一览众山小！$老板电器(SZ002508)$ $格力电器(SZ000651)$ $美的集团(SZ000333)$ #投资# #今日话题#
ps:本篇文章仅代表我个人意见，不做买卖依据，买卖自负，谨慎投资。